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交通运输行业：中银国际-交通运输行业周报：集运现货运价持续上涨国航加大暑运国际线

发布时间：2024-07-07

　　2024年7月1日交通运输行业周报2目录1本周行业热点事件点评511航次取消增加叠加港口罢工威胁，集运运价持交通运输行业周报续上涨512出入境客流增加，国航国际航线极兔快递响应国家政策加速进村，喀什地区进村的快递件量已实现超十倍增长72行业高频动态数据跟踪821航空物流高频动态数据跟踪822航运港口高频动态数据跟踪1023快递物流动态数据跟踪1224航空出行高频动态数据跟踪1525公路铁路高频动。

　　2、态数据跟踪1726交通新业态动态数据跟踪193交通运输行业上市公司表现情况2131A股交通运输上市公司发展情况2132交通运输行业估值水平214投资建议245风险提示252024年7月1日交通运输行业周报3图表目录图表1-1国内主要机场进出港执飞航班量及执行率（周）6图表1-2国内主要机场计划航班量（周）6图表1-320245国内航司航班量（架次）7图表1-420245上市航司国内国际集运现货运价持续上涨航线波罗的海空运价格指数（周）8图表2-2上海出境空运价格指数（周）8图表2-国航加大暑运国际线中国香港出境空运价格指数（周）8图表2-4法兰克福出境空运价格指数（周）8图表2-5货运航班执行量（日）9图表2-6货运航班理论业载量（万吨，月）9图表2-7国际线全货机和客改货航班架次变化（日）9图表2-8国际线SCFI、CCFI综合指数（周）10图表2-10CCFI美东。

　　4、航线CCFI地中海和东南亚航线PDCI综合指数（周）10图交通运输行业周报表2-13BDI指数（日）11图表2-14BDI、BPI、BCI、BSI、BHSI指数（日）11图表2-15全国主要港口外贸货物吞吐量（月）11图表2-16全国主要港口集装箱吞吐量（月）11图表2-17快递业务量及同比增速（月）12图表2-18行业月度累计件量同比增速（月）12图。

　　5、表2-19快集运现货运价持续上涨递业务收入及同比增速（月）12图表2-20快递业务收入累计增速（月）12图表2-21顺丰控股快递业务量及同环比增速（亿票，月）13图表2-22顺丰控股快递业务收入及同环比增速（亿元，月）13图表2-23韵达股份快递业务量及同环比增速（亿票，月）13图表2-24韵达股份快递业务收入及同环比增速（亿元，月）13图表2-25申通快递快递业务量及同环比增速（亿票，月）13图表2-26申通快递快。

　　6、递业务收入及同环比增速（亿元，月）13图表2-27圆通速递快递业务量及同环比增速（亿票，月）14图表2-28圆通速递快递业务收入及同环比增速（亿元，月）14图表2-29顺丰控股快递单票价格及同环比增速（元，月）14图表2-30韵达股份快递单票价格及同环比增速（元，月）1国航加大暑运国际线申通快递快递单票价格及同环比增速（元，月）14图表2-32圆通快递快递单票价格及同环比增速（元，月）142024年7。

　　7、月1日交通运输行业周报4图表2-33快递行业集中度指数CR8（月）15图表2-34典型快递上市公司市场占有率（月）15图表2-35典型快递上市公司市场占有率同比变动（月）15图表2-36典型快递上市公司市场占有率环比变动（月）15交通运输行业周报图表2-37我国国内航班计划及执飞架次（日）16图表2-38我国国际航班计划及执飞架次（日）16图表2-39国内飞机日利用率（小时/日）16图表2-40国内可用座公里（日。

　　8、）16图表2-41美国国际航班集运现货运价持续上涨计划及执飞架次情况（日）16图表2-42欧洲国家国际航班执飞架次情况（日）16图表2-43东南亚及巴西国际航班执飞架次情况17图表2-44部分国家航司执行率（%）17图表2-45中国部分航司可用座公里（月）17图表2-46中国部分航司收入客公里（月）17图表2-47中国公路物流运价指数（周）18图表2-48高速公路货车通行量（万辆，周）18图表2-49全国铁路货运量（。

　　9、万吨，周）18图表2-50全国铁路货运周转量（亿吨公里，月）18图表2-51甘其毛都口岸通车数19图表2-52查干哈达堆煤场-甘其毛都口岸短盘运费（日）19图表2-53滴滴出行订单数及月环比（月）19图表2-54网约车市场格局变化（月）19图表2-55理想汽车销售数据（月）20图表2-56联想PC出货量（季）20图表3-12022年初以来交通运输各子行业表现21图表3-2交通运输行业估值（国航加大暑运国际线运力投放PE）及。

　　10、溢价情况22图表3-3交通运输行业与其他行业估值（PE）对比22图表3-4交通运输交通运输行业周报子行业估值（PE）对比23图表3-5不同市场交通运输行业指数估值（PE）对比232024年7月1日交通运输行业周报51本周行业热点事件点评11航次取消增加叠加港口罢工威胁，集运运价持续上涨事件：德路里研究统计，从24年6月24日到7月28日这五周内，主要的东西向主航线——跨太平洋、跨大西洋以及亚洲-北欧和地中海航线个航次取消集运现货运价持续上涨，取消航次总数占计划668个航次的9%。

　　12、其中，约51%将在跨太平洋东向航线%在亚洲-北欧和地中海航线%在国航加大暑运国际线运力投放跨大西洋西向航线、

　　为规避因船只延误和运输成本的急剧上集运现货运价持续上涨升导致的费率上涨和延误，货主和贸易商正提前运输季节性商品。

　　美国东部和墨西哥湾港口潜在的10月劳工罢工风险，进一步加国航加大暑运国际线运力投放剧了这一紧迫性。

　　此外，亚洲至欧洲的贸易路线也因德国和法国的港口罢工以及红海地区的胡塞武装持续攻击交通运输行业周报而面临重重挑战。

　　面对即将到来的7月初，主要航运公司正计划提高旺季附集运现货运价持续上涨加费。

　　全球集装箱船的租船成本持续上升，当前市场对所集运现货运价持续上涨有航线和船型的需求都在增加。

　　虽然巴拿马型船现货运费已达较高国航加大暑运国际线运力投放的水平，但平均定期租船成本仍远低于2021年疫情后的高点。

　　Braemar近日表示，集装箱航运交通运输行业周报市场并没有显示出步履放缓的迹象，现货运价和租船费率继续攀升到新的高度。

　　德路里表示，截至6月27日，Dre国航加大暑运国际线运力投放wry世界集装箱指数（WCI）周环比上涨4%，至5318美元/FEU。

　　与去年同期相比上涨了256%；较2交通运输行业周报019年疫情前1420美元/FEU的平均水平高出274%。

　　随着班轮公司再次提升欧线旺季附加费，现货运价在7月份有交通运输行业周报望恢复两位数增长。

　　2024年7月1日集运现货运价持续上涨交通运输行业周报612出入境客流增加，国航国际航线暑运大幅增班事件：作为国内每年三个最重要的民航市场热门周期之一，暑运市场大幕将开，国航重整国际网络，增加资源投入，在出境游市场，中国出入境政策进一步开放及暑运的到来加速国际航线、

　　届时国航执飞的国际和地区航线个国家及地区，并通过与星空联盟成员航空公司的合集运现货运价持续上涨作，将航线、国航加速重建国际航线网络，再次将航线网络重新覆盖至全球国航加大暑运国际线运力投放六大洲，欧洲的航班已经恢复至2019年的116%。

　　40、从今年4月开始，国航已经陆续恢复了经停三大洲，也是世界上最长航线之一的北京-马德里-圣交通运输行业周报保罗航线，以及中国与古巴之间唯一一条航线北京-马德里-哈瓦那航线、这也使得国航再次将航线网络重集运现货运价持续上涨新覆盖至全球六大洲。

　　42、正因为国航加速重建国际航线网络，也使得国航加大暑运国际线运力投放其主基地北京首都国际机场也开始逐渐摆脱疫情造成的萧条景象。

　　43、2024年前五个月首都机场国际和地区的旅客同比增长了236%，交通运输行业周报国际和地区的旅客占比已经超过了20%。

　　在另一个重要的市场，即“空中丝绸之路”，积极服务高交通运输行业周报质量共建“一带一路”，助力高水平对外开放方面，国航同样也在持续增加投入。

　　按照目前披露的数据显示，目前，国航已开通61条“一带一路”航线个城市，航班量占国际集运现货运价持续上涨航线%，为“一带一路”沿线地区和国家间的经济融通、人文交流带来更多空间和机遇。

　　机场方面：本周（622-628）：国内进出港执飞航班量TOP5机场依次是上海浦东机场（国航加大暑运国际线班次）、广州白云机场（10091班次）、北京首都机场（9094班次）、成都天府机场（8301班次）、深圳宝安机场（8273班次）。

交通运输行业：中银国际-交通运输行业周报：集运现货运价持续上涨国航加大暑运国际线(图1)

　　320245国内航司航班量（架次）图表1-420245上市航司国内国际航线航班量（架次）资料来源：万得，中银证券资料来源：集运现货运价持续上涨万得，中银证券13极兔快递响应国家政策加速进村，喀什地区进村的快递件量已实现超十倍增长事件：极兔速递为了响应快递“两进一出”的国家政策，将加速发力“快递进村”，加大对乡村地区物流基础设施，公司致力于2024年底将极兔乡村覆盖率再提升超5%。

　　交通运输行业周报值得注意的是，中国市场毛利和经调整EBITDA均首次转正。

　　2024年7月1日交通运输行业周报82行业高频动态数据跟踪21航空物流高频动态数据跟踪211价格：6月中旬至6月下旬期间，空运价格整体环比略有下降航空货运价格：截至2024年6月24日，上海出境空运价格指数报价中银国际475700点，同比+360%，环比-05%。

　　波罗的海空运价格指数报价213900点，同比+92%，环比-02%；中国香港出境空运价格指数报价373000点，同比+170%，环比-16%；法兰克福空运价格指数报价96100，同比-2交通运输行业周报21%，环比-06%。

　　六中银国际月中旬至六月下旬期间，运力整体略有下降，空运需求持续上升，空运价格平稳。

　　据德迅披露，六月中旬至六月下旬期间，中国至欧洲航线，六交通运输行业周报月下半月相较上半月航班取消比例有增加需求，运力略有下降；六月第二周需求激增,预期下半月需求稳定；台湾市场航司已满舱至六月底，市场价格已超过去年2023第四季度最高点，并且持续上扬；中国至美洲航线方面，六月下半月较上半月，航班取消比例略有增加；六月第二周需求激增,预期下半月需求稳定；台湾市场运力短缺,市场价格已极度接近去年2023第四季度高峰,且。

　　目前来看下半年没有放缓趋势；中国到亚太/中东/印度的航线方面，阿提哈德航空(EY)受飞机轮流检修影响,香港-阿布扎比六月份所有周一航班取消，香港货运航空(RH)取消六月份所有香港(HKG中银国际)-金奈(MAA)直飞货机。

交通运输行业：中银国际-交通运输行业周报：集运现货运价持续上涨国航加大暑运国际线(图2)

　　图表2-1波罗的海空运价格指数（周）图表2-2上海出境空运价格指数（周）资料来源：Bloomberg，TAC，中银证券资料来源：Bloomberg，TAC，中银证券图表2-3中国香港出境空运价格指数（周）图表2-中银国际4法兰克福出境空运价格指数（周）资料来源：Bloomberg，Drewry，中银证券资料来源：Bloomberg，Drewry，中银证券2024年7月1日交通运输行业周报9212量：202。

　　根据航班管家数据，2024年5月，国内执飞货运航班7499架次，同比中银国际+2695%；国际（含港澳台地区）执飞货运航班架次9761，同比+1748%。

　　图表2-5货运航班执行量（日）图表2-6货运航班理论业载量（万吨，月）资料来源：航班管家，中银证券资料来源：航班管家，中银证券图表2-7国际线全货机和客改货航班架次变化（日）图表2-8国际线出港客改货航班（日）资料来源：OAG，中银证券资料来源：OAG，中银证券2024年7月1日交通运输行业周报1022航运港口高频动态数据跟踪221集运运价指数上涨，干散货运价上涨集运：SCFI指数报收3交通运输行业周报71432。

　　内贸集运：内贸集运价格周环比小幅下降，PDCI指数交通运输行业周报报收890点。

　　2024年6月21日，中国内贸中银国际集装箱运价指数（PDCI）为890点，周环比-000%，同比-1894%。

　　图表2-9SCFI、CCFI综合指数（周）图表2-10CCFI美东航线和欧洲航线指数（周）资料来源：万得，中银证券资料来源：万交通运输行业周报得，中银证券图表2-11CCFI地中海和东南亚航线PDCI综合指数（周）资料来源：万得，中银证券资料来源：万得，中银证券干散货：BDI指数上涨，报收2,050点。

　　我们认为BDI中长期走势需要观察全球工业中银国际经济恢复情况，可以持续动态跟踪世界钢铁产量、澳大利亚和巴西铁矿石出口、中国煤炭进口等指标。

　　2024年7月1日交通运输行业周报11图表2-13BDI指数（日）图表2-14BDI、BPI、BCI、BSI、BHSI指数（日）资料来源：万得，中银证券资料来源：万得，中银证券222量：2024年1-5月全国港口货物、集装箱吞吐量分别为7075亿吨/13284万标箱2024年1-5交通运输行业周报月，全国港口完成货物吞吐量7075亿吨，同比增长49%，其中内贸货物吞吐量实现4851亿吨，同比增长31%，外贸货物吞。

　　图表2-15全国主要港口外贸货物吞吐量（月）图表2-16全国主要港口集装箱吞吐量（月）资料来源：万得，中银证券资料来源：万得，中银证券2024年7月1日交通运输行业周报1223快递物流动态数据跟踪231快递业务量及营收5月快递业务量同比增加238中银国际0%，快递业务收入同比增加1808%。

　　5月月度快递业务量14782亿件，同比增加2380%，环比增加790%，快递业务收入完成115990亿元交通运输行业周报，同比增加1808%，环比增加599%；年初至今累计快递业务量6559亿件，同比增加2440%，年初至今快递业务收入537115亿元，同比增加1660%。

　　图表2-17快递业务量及同比增速（月）图表2-18行业月度累计件量同比增速（月）资料来源：万得，中银证券资料来源：万得，中银国际中银证券图表2-19快递业务收入及同比增速（月）图表2-20快递业务收入累计增速（月）资料来源：万得，中银证券资料来源：万得，中银证券顺丰控股：5月快递业务量1121亿票，同比上升1404%，环比上升915%，业务收入17097亿元，同比上升1272%，环比上升622%。

　　圆通速递：5月快递业务量2284亿票，同比上升2760%，环比上升623%，业务收入5093亿元，同比上升2263%，环交通运输行业周报比上升293%。

　　申通快递：5月快递业务量1946亿票，同比上升2947%，环比上升1255%，业务收入3902中银国际亿元，同比上升1760%，环比上升1029%。

　　韵达股份：5月快递业务量2042亿票，同比上升3268%，环比上升652%，业务收入4136亿元，同比上升1006%，环比上升5交通运输行业周报46%。

　　2024年7月1日交通运输行业周报13图表2-21顺丰控股快递业务量及同环比增速（亿票，月）图表2-22顺丰控股快递业务收入及同环比增速（亿元，月）资料来源：万得，中银证券资料来源：万得，中银证券图中银国际表2-23韵达股份快递业务量及同环比增速（亿票，月）图表2-24韵达股份快递业务收入及同环比增速（亿元，月）资料来源：万得，中银证券资料来源：万得，中银证券图表2-25申通快递快递业务量及同环比增速（亿。

　　票，月）图表2-26申通快递快递业务收入及同环交通运输行业周报比增速（亿元，月）资料来源：万得，中银证券资料来源：万得，中银证券2024年7月1日交通运输行业周报14图表2-27圆通速递快递业务量及同环比增速（亿票，月）图表2-28圆通速递快递业务收入及同环比增速（亿元，月）资料来源：万得，中银证券资料来源：万得，中银证券232快递价格顺丰控股：5月单票价格1525元，同比-117%（-018元）,环比-268%。

　　韵达股份：5月单票价格203元，同比-1680%（-041元）交通运输行业周报,环比-098%（-002元）。

　　申通快递：5月单票价格201元，同比-905%（-020中银国际元）,环比-195%（-004元）。

　　圆通速递：5月单票价格223元，同比-388%（-009元）,交通运输行业周报环比-304%（-007元）。

　　图表2-29顺丰控股快递单票价格及同环比增速（元，月）图表2-30韵达股份快递单票价格及同环比增速（元，月）资料来源：万得，中银证券资料来源：万得，中银证券图表2-31申通快递快递单票价格及同环比增速（元，月）图表2-32圆通快递快递单票价格及同环比增速（元，月）资料来源：万得，中银证券资料来源：万得，中银证券2024年7月1日交通运输行业周报15233快递行业市场格局2024年中银国际5月快递业CR8为。

　　2024年5月，快递与包裹服务品中银国际牌集中度指数CR8为852，较4月环比增高024%。

　　120、顺丰控股：5月顺丰的市占率为75交通运输行业周报8%，同比-136%，环比+009%。

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　　121、圆通速递：5月圆通的市占率为1中银国际545%，同比-084%，环比-024%。

交通运输行业：中银国际-交通运输行业周报：集运现货运价持续上涨国航加大暑运国际线(图3)