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　　航运方面，原油运价低位下行，美线集运运价下行。航空方面，鄂州机场三年货运枢纽高速成长，深圳低空基建三年方案落地。物流与交通新业态方面，申通3.62亿元收购丹鸟物流，百度无人车出海提速。

　　①原油运价有所下跌，美线集运运价下行。原油运价低位下行。7月31日，上海航运交易所发布的中国进口原油综合指数（CTFI）报880.79点，较7月24日下跌6.8%。本周VLCC市场中东航线延续下行走势，在装港缺乏集中出货的支撑下，基本面持续向租家倾斜，船东信心不足议价能力减弱，成交WS点位向下突破WS45至年度低位。大西洋及美湾航线相对保持安静，公开询盘仍低于正常水平，成交运费一路下滑，但运价下跌空间有限，若短期内缺乏装港集中出货支撑，运费仍将维持在低位波动。本周，欧线运输需求基本平稳，市场运价小幅回落。8月1日，上海港出口至欧洲基本港市场运价（海运及海运附加费）为2051美元/TEU，较上期下跌1.9%。美线方面，本周，运输需求缺乏进一步增长的动能，即期市场订舱价格继续下行。8月1日，上海港出口至美西和美东基本港市场运价（海运及海运附加费）分别为2021美元/FEU和3126美元/FEU，分别较上期下跌2.2%、7.5%。②鄂州机场三年货运枢纽高速成长，深圳低空基建三年方案落地。7月17日鄂州花湖国际机场投运满三年，已织密104条货运航线万吨，枢纽能级再跃升。2024年8月2日，深圳市发改委发布《低空基础设施高质量建设方案（2024—2026年）》，明确至2026年建成1200个以上起降点、1000条商业航线亿元，形成全球可复制的一站式解决方案。③申通3.62亿元收购丹鸟物流，百度无人车出海提速。申通快递公告拟以3.62亿元现金收购菜鸟所持丹鸟物流100%股权，将日均400万单的高单价配送网络纳入自身体系，借此补足品质快递与即时履约短板并抬升单票收入。萝卜快跑宣布与Uber签署战略合作，计划将数千台萝卜快跑无人车接入Uber全球网络，实现中国自动驾驶技术首次大规模出海。

　　①航空物流：2025年7月期间，中国至亚太航线整体趋势平稳。②航运港口：内贸集运运价指数上涨，干散货运价下跌。③快递物流：2025年6月快递业务量同比上升15.78%，快递业务收入同比增加9.00%。④航空出行：2025年7月第四周国际日均执飞航班1879.57次，环比+0.65%，同比+10.88%。⑤公路铁路：7月21日-7月27日，全国高速公路货车通行5309.3万辆，环比下降0.63%。⑥交通新业态：2025年Q2，联想PC电脑出货量达1697万台，同比上升15.22%，市场份额环比上升0.9pct。

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　　建议关注雅鲁藏布江下游水电站建设带动的交通运输需求增加主题机会。建议关注四川成渝、重庆港、富临运业。

　　关注公路铁路板块投资机会。建议关注赣粤高速、京沪高铁、招商公路、皖通高速、中原高速、宁沪高速、山东高速。

　　关注邮轮及水上轮渡主题性投资机会。建议关注渤海轮渡、海峡股份。关注电商快递投资机会。推荐顺丰控股、极兔速递、韵达股份。建议关注中通快递、申通快递。

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　　航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。